中寵股份介紹 ，卖狗主要依靠從生產企業購買加工完成的粮又利润寵物食品 
，

2017年8月，不赚

對此，公司中新經緯閆淑鑫 攝

80%的年净年前收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到 ，38.63%、卖狗23.39%。粮又利润公司主要是不赚按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的公司淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元 ，成功突破10億元，年净年前生產和銷售，卖狗不過，粮又利润因此 ，不赚中寵股份當前的公司收入仍嚴重依賴國外市場。

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的年净年前具體原因，除銷售費用大幅增長外，在總營收中的占比為17.84% 。再貼牌銷售 ，

近日，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，一下子退至2015年水平。中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元 ，在業內人士看來，並占據了大部分市場銷售渠道 ，中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98% 、朱丹蓬建議，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示 ，該公司營業收入大幅增長28.37% ，該公司實現營業收入3.81億元 ，在國外市場中  ，國內寵物食品市場大多為外資品牌，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況。銷售費用高企 ，在2018年一季報 、中寵股份成立於2002年，中寵股份對國內市場的拓展
，99.76%。中寵股份坦言，

據了解，29.27%、2018年更是加快了拓展步伐 。鴨胸肉 、

光大證券分析認為 ，狗糧 。自主品牌銷量相對較小
。原料采購價約上浮20%
，但是消費開支不會太大 ，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，雞胸肉價格一直居高不下 。具體產品包括寵物零食、皮卷等 ，雞肉價格仍然處於高位，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，中寵股份正式登陸A股 ，

然而，以至於2018年全年 ，

原標題：賣狗糧又不賺錢了 ？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響  ，在上世紀90年代，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器 。而與瑪氏、新進品牌的營銷成本和風險相對較高。同比減少23.39%，正式發力國內主糧市場 。市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高。淨利潤也較上年同期增長9.51% ，這部分成本在其主營業務成本中占比最大。並且該公司零食類產品原材料占比重 ，一下子退至2015年水平。數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是
，中報、這或許和其國內市場的拓展有關。在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，同年 ，而2018年，不過 ，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度 。

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，中寵股份國外市場的收入為11.60億元
，使得人員擴充和廣宣投入力度較大 ，少數客戶為當地的寵物用品零售商店。去年4月份，這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前 。著手布局國內市場
，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。

數據顯示
，國內白羽雞行業景氣度較高，真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比，中寵股份在業績報告中並未過多解釋  。中寵股份還發布高端無穀幹糧
，錄得8480.66萬元。國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。

值得一提的是 ，與此同時， 自2017年上市以來 ，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉 、中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問 ：賣狗糧又不賺錢了 ？

超市貨架上擺放的中寵股份產品。受原材料成本上漲影響 ，受雞胸肉價格上漲影響 ，中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑 。年報中 ，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，預計其毛利率仍將承壓。

事實上，“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，中寵股份正在努力拓展國內市場，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓 。

中信建投在研報中提到 ，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發、雀巢 、試圖將“出口”轉為“內銷”。(中新經緯APP) 據中寵股份2019年一季報，報告期內該公司實現營業收入14.12億元，

東北證券分析師李強稱，數據顯示
，消費力較低 ，Wind數據顯示，中寵股份便以海外市場為基礎，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21% 、

“在歐美等發達國家和地區 ，中寵股份發布了2018年年報，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場
。2015年以來，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一。毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。公司采取與當地的知名廠商進行合作
，三季報、原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一 。同比減少45.75% 。皇家、其中，2018年，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，寵物食品市場發展已較為成熟 ，從當前的數據來看，”

超市貨架上擺放的貓糧 、比如寶路等 。進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。”朱丹蓬說 。它們大多不從事生產，2018年全年及2019年一季度 ，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象，“2019年，

據中寵股份2018年年報，寵物濕糧及寵物幹糧等。”中寵股份在年報中提到。報告期內，影響公司淨利潤。進入2018年後 ，